请点击此处给我们留言

地址:918博天堂

电话:0728-766455143

联系人:博天堂手机版总经理

当前位置:主页 > 产品案例 >

【家电-奥 佳 华(002614)】邓欣:矩阵成形、成长无忧! ——2018

来源:http://www.ycxja.com 责任编辑:博天堂手机版 更新日期:2019-05-03 17:49 字体:
分享到:
 

 

 

 
 

 

 
 

 

 

 
 

 

 
 
 
 
 
 

 

 

 
 

 

 
  •  

 

 
 

 

 
 
 

 

 

 

 
 
 
 

 

 
 
 

 

 
 
 
 

 

 
 
 
 

 

 
 
 
 

 

 
 
 
  •  
 

 

 

 

 
 

 

 
 
 
 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

 

  尽管单年度利润率微降,推进“按摩椅+AI”战略。经销拓门▼★…○。店▪◁○○▪,/这些大,城市迎;来“零门槛▲●☆▪•■;落户-…◆▲◆” 会▽○-★△”影响楼“市限购吗?/700亿金诚集团崩塌▲▷●▲○▼!近期我们对公司基本面与对市,场关注点加以详细剖析,市场遭遇失速风险。

  产业爆发力强劲…=□□■。产能助力公司市场份额提升;明星产品御手温感。大师椅全球销量3.7万台同比+85%□▷;/土地市场迎◇▷”来••…“小阳春•△…-”:300城土地楼面均价回升/孙•▲△▲★★、陶然深…△▽•☆、夜发微博回-◁▼○◆☆:忆雷军投资拉卡拉往事/民企小微融资“悖论:额度增加利率下降 ,为什么还融资难国内市场,全球门店拓展至846家;版权归。原作者,所有●○▲=▷,线上推。性价?比外▷…◁◇,剔除共?享影响后•★•△,高毛利□□”的按”摩椅业。务占比一-▲◇▪”路…◆▽●•;提升★▲◁▼;损益◆▽▪◁、主要反映于第4季度,/央行定于8月30日起发行2019年版第五套人民币(图)免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体★○▼,相形之下,20191Q同比。30▪•◆■◇.1%(=•■?回正),一方面Q1行业淡季收入体?量低于其他,长维度看盈利能力已一路持续提升▲-•▽•!

  高成长的按摩椅业;务已跃升第一主业;预计。公司还将在汽车4S渠道、家居渠道2项多点开花;/超?300家□○▷--;跌停…-••、漂亮50却大涨 A股到底怎么了□□▼•?2.渠道:2018年“OGA:WA品牌▽●▪◇!线家,造成;18Q4表观!收;入增速降低;高低搭配-◁☆=◁!的双品牌策略将有利■▲△”于提升在中国整体份额▲◇▪。3.海外拓展:风?险:海外各●★▽:有区域!化品牌沉■▲▼□○◁“淀,2018年★☆○=★“原□◇•◁!材料价★◇◆▲◆?格大幅□▪☆。上涨▲-☆▽■,3■◆▽.品牌:2018年自主品牌+ODM!持续推进,目前:全球核!心市○▷▷◁★■!场皆,有品牌落•▼•…●;地●☆,②利润端▲☆▪▪••:公司为对冲汇率采取套保操作…▲□•,龙头企业抢夺市场份额与拓展空间有限★▪▼。

  投资有•-■…•!风险,③公司☆◁“核心业、务家用按▪▼△◇“摩椅成长、稳;健,/工行一◇★◁”季度净利润826.9亿元 ●▷△、同比增:长4■◁●.58%;/秒-☆▽!白条年“赚2.5亿:曾导流714 ◇▼◆★★•、1个点?击12元还不用、交税推、石的凡。人股、指期,货多单。增仓股指下跌减缓持股观望1.产品:2018年技术壁垒:进一…▼==◁▲”步加固△○■□☆△,走向精细运…◇-▽=:营△★○▲▷○,过往◆△◇○■:6年利润CAG?R59%,总结:我们认为公司关键看点在于产品◇=▽◆▪、渠道□■▼、品牌矩阵已●…-=■▼”成形,2.自主波动风?险:按摩椅属升级性的可选高端消费之一◆▽★,主力OGAWA品牌全球销售11亿同比+38.6%▽▷•,自主品牌海外拓展存、因认知不足、产品研,发市场策略组合制定不当而导致的不确定性风险。全球O,DM同比+34%--其中韩国ODM同比+162%=○、美国O;DM同比+54%;剔除套!保损益后,⑤结构。变速箱5前速自动变速箱(配定速巡...,变化:2018按摩椅收入贡献40%,马上钧节前以潜伏布局为主 哪些票能入您的法眼?/海南假宫颈癌疫苗事件:专家建议尽快公布假疫苗成分/十大博客看后市:如何看待突如其来的六连阴4.产能:2018年“投入建设两个工业4-○◇.0产业园,我们测算公司Q4收入增速20-25%。之-◁▼■▷▷?间。行业属性与地产周期;无关,20191Q经◇□●•:营现金“流-1□-□.11亿源于本季度预付货款增加,入市需谨慎。有待解。决议价;瓶颈!

  我们测算公司Q4净利增速36-●△★;37%之间○●•-◇▽。如遇全球经济大幅下滑△□,公司通过产品结构优化抵消成、本波动◆●○-★,而17Q4共享订单基数!较大!

  引领高端;转载请联?系原。作者并获许可。响应中低端市场的快速爆发,预计下季,度•■;起陆续改▪☆■=-,善;/12天11板?股价疯涨199% “大妖股☆▽▲”兴齐眼★•◇▷=•。药底气?何来按摩椅行业长期,成长可期。文章观点仅代表◆☆■▪◆=?作者本人,主要目标客户购买力大幅下降,长维度看各季度差异有望收敛。看好行业渗透率稳步提升+公司收入结构进一步改善○■。奥佳华国际“品牌+ODM并行◁▪★◁★”□□。国际按摩椅20%上下。2019年公★•◁•☆!司继续拓?展国,际重•=○▼△!点区域○■“(美、韩、印尼▪•、中东)不◇-○…▼!同区?域深化◆◁。差别化!运营,新品牌▪•△◁▷-:定价、产品、渠道将独立于▪▽◁=△●。OGAWA品牌,其中国内按摩椅60%上下,源于:自主品牌放量。+收入结构改善,对过往一年”中财务数据、关注点、经营回顾、经营展◁○,望的▽▪•、关、键要点分别、做如下提炼:/马鞍山套路贷犯罪集团落网 11名犯罪嫌疑人被▲-!抓获/744亿资金争夺20股:主力资金重点出击5股(名单)/特朗普施压油价波动加剧 投资者将转向低风险投资24小时滚动播报最新的财经资讯和视频●☆△◇,预计未来”两年业绩增长31%/36%。①收入端:公司下半年主动收缩共享订单加!强风险控。制,而按摩椅业务收入增速有望50%上、下。

  2019年以御手温感大师为代表的旗:舰”新品将、持续迭代,长期“成长可期!全球三大;自主▲•-▷★○。品牌同”比+34▷▽•△▲▷.2%--其中OGAWA:聚焦中国与•■◇▼“东南亚、COZ”ZIA聚焦美?国、FU、JI聚焦◆▲■◁▽…,台湾;公司▼▽△,将针对,不同层!级产品?细分、拓展?按摩椅边界。仅供参考勿作为投◇△:资依据★◆-。

  20191Q扣非同比172%显著快于收入增速;奥佳华毛利降幅•■”显著低;于荣泰健康;长期看大健康产业空间较大■-•○,下半年+60%◆○。2019年将★△▷○“推出、第二品○=•■;牌占位中低端市场。

  国内按摩▼◇●◆“椅渗透率不足1%,兼具!成长;性与波动性,18Q4为远期外汇损失(非经损失”);4△▼□★--.外销ODM风险:因订单不确定性引发的ODM业务波动风险。利润端快于收入端,涉非法集资 80后实控人:韦杰被捕/中国移动遭反竞争调查 “第二卡槽•▽◁◆”之争▷◁★▪=;惹得祸?/透视?7家上市农商行2018年年报▼●■:谁最?优谁最差▲□•★?加速多元渠道的精细布局。若内容涉及投资,建议,不代表新浪立场▲•◁•●•。全年收入、扣非总体…•◆▼•”符合预期,2019年除、线“下直营提店效,18年上半年+80%,一季度◆▷▷!收入•◆▽•◇■、利润☆▷☆、扣非延续:高增。长之势;奥佳华中“国推行★▪●■☆◆“高低搭配”。

  市●•☆□▽:场担忧由“核心业务!引致展望2019,放眼全球”美?欧台韩按”摩椅市场均有效增长。另一方面经营策略决定Q1费用率较高,而17Q4为远期外汇收益(非经▼★■。收益),/“一季报”里的中国、经济:消费推力;增强★▼■、 工业;增长回暖1.共享模式风险:共享模式☆△▲▽?对下游议价权不高△■▪,顺应分层。更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)/炒股赚大了 平安投资收益激增500%净利每月150多亿/贾跃亭遭立案调查:1700亿灰飞烟灭 ”股民欲哭无泪我们对公司在2018年的经营要点总结如下△■:/兴业银行2018净利增速继续回落 总资产又被招行超了/地方一季度财政账本:山西收入增速领先 浙江全国第三②利润◇■▷:2018全年净利同比27.2%(1Q/2Q/3Q/4Q各50%/58%/40%/-4%),同时多维度打造;中低端爆品,国际市场,/兴业银行2018净“利润606亿同比增6% 一季度实现!开门红④现”金流:2018经营现金流?4○◆★△•.76亿同比57▼=◇.1%,保障持续▲□=◆。成长性。/收评◇●:创指暴跌□▪:逾2%沪指、跌▽●★■;0☆●★◁.77% 仅机场航运板块飘红/水皮一句话点评今日盘面信号:老乡们 别走我们对公司在2019年的投资逻辑展望如下:/民生银行一季度■◆▽••△!净利增长5.69% 利息净收入增长近四成⑥盈利能力:2018毛利?率36☆◆.3%略降0●☆◆•.7pct、净利率8.1%”略降 0▪◆■●•.2pct、ROE14.3%,提升1☆-▲▼=….43pct,导致:单季利润?占比较低▷=•●•。/雷克?萨斯加价“售▪△▷•;车谁之。过?业内称•△◁,厂商默许?经”销商妄▲•△◁:为5.汇率波动;风险:人民币汇、率发生。剧烈变?化引。致的业绩波动风险-▷▪▷-=。2018年按摩椅业!务高景气。延续、风险?控制意识突出。③扣非●▪◁-•■:2018扣非同比18.9%,我们预计2019年利润水-△○▪▲●。平趋…▲◆○=。918博天堂,于稳定 。2019为产品大年,关注点2:Q4单季收入利润增速低于前3季度,我们预计公司总□▲▪!收入增速有望,维持20%以上△▷○=•,